JPMorgan analistlerine göre, Ethereum’un en büyük likidite sağlayıcılarından biri olan Lido’nun pazar payındaki azalma, Ethereum’un muhtemelen gelecekte menkul kıymet olarak sınıflandırılmasını önleyebilir.
Analizlere göre, Lido’nun Ethereum ağındaki payı bir yıl öncesine göre üçte bir seviyesinden dörtte bir seviyesine düşmüş durumda.
Geçtiğimiz Ekim ayında, JPMorgan analistleri Lido gibi platformların, merkezi olmayan likidite sağlama protokolleri olmalarına rağmen, yüksek derecede merkeziyetçi olabilecekleri ve Ethereum için risk oluşturabilecekleri konusunda endişelerini dile getirmişlerdi. Ancak, Lido’nun pazar payındaki azalma, bu endişelerin azaldığına işaret ediyor.
Analistler, geçtiğimiz Haziran ayında ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun yayınladığı “Hinman belgeleri” ile vurgulandığı gibi, ağın merkezsizliğinin bir tokenin menkul kıymet olarak sınıflandırılmasında önemli bir rol oynadığına dikkat çekti.
O dönemde SEC yetkilileri, “yeterince merkezi olmayan” bir ağ üzerinde faaliyet gösteren tokenlerin, özellikle Howey Testi’nin gerektirdiği kontrol mekanizmalarının eksikliği nedeniyle menkul kıymet olarak sınıflandırılmayabileceğini belirtmişti.
Hinman belgelerinin yayınlanmasının ardından geçen yıl, JPMorgan analistleri ABD’deki yasama organlarının Ethereum’u barındıracak yeni bir “diğer kategori” oluşturabileceğini ve böylece yatırımcıları korurken Ethereum’un menkul kıymet olarak sınıflandırılmasından kaçınılabileceğini öne sürmüştü.
Ancak, SEC Başkanı Gary Gensler, Ethereum’un menkul kıymet düzenlemelerinden muaf olup olmadığı konusunda yorum yapmayı reddetti.
Son Dencun yükseltmesi
Son Dencun yükseltmesi, Ethereum‘un layer-2 ağlarının işlem maliyetlerini önemli ölçüde düşürerek işlem sayılarını ve kilitlenen toplam değeri artırdı. JPMorgan analistlerine göre, bu gelişme Ethereum’u “Ethereum ekosistemi için nihai yerleşim katmanı” olarak konumlandırıyor.
Analistlere göre, Ethereum’un layer-2 ve yeni ortaya çıkan layer-3 çözümleri kullanılarak etkili bir şekilde, geliştiriciler artık uygulamalarını dağıtmak için diğer alternatif layer-1 zincirlerine geçmek yerine Ethereum ekosistemi içindeki işlemleri gerçekleştirebilirler.
Analistler, Dencun’un ardından Ethereum’un yol haritasındaki bir sonraki büyük güncellemenin, bu yılın sonlarına doğru hayata geçmesi planlanan Petra olduğunu belirtti. Petra, Verkle ağaçlarını ekleyerek yerden tasarruf etmeyi ve eski blokları temizleyerek blok doğrulamayı hızlandırmayı amaçlıyor. Bu da Ethereum’a daha fazla fayda sağlayacak ve gelişimine katkıda bulunacak.
